首次公开募股:资本化研发投资高度易受空缺的利润医学改革新政策,赢得竞标价格急剧下降

2021/03/28 04:53 · 最新财经/首页 ·  · 0评论

首次公开募股:资本化研发投资高度易受空缺的利润医学改革新政策,赢得竞标价格急剧下降

“电气金融”指出,作为降落在图书馆的技术公司,Aobold的研发投资相对较大。然而,公司的研发资本化的研究和发展是非常高的,明显高于竞争并不擅长。对手。 ......

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最近,IPO,IPO,IPO,最近,AI BONOD(北京)医疗科技有限公司(以下简称:IPO)。招股章程表明,Aibino专注于眼科医疗器械的独立研发,生产,销售和相关服务。目前,公司的主要产品涵盖了两种手术和视野,主要用于白内障和屈光和非阳性眼科病,包括手术领域的核心产品,眼内,可见的领域产品是角膜塑料镜,如以及一系列支持产品,这些产品是在两种核心产品周围开发的。

在阅读公司的招股说明书时,“电动汽车融资”指出,作为一家落在长座委员会的技术公司,AI Bono的研发投资相对较大,然而,这不好,该公司一直在资本化。比例非常高,这显着高于竞争对手。

此外,Aibino还有一个单一的业务收入来源,这些来源来自人工镜头业务的90%以上,这为公司的业务带来了风险。此外,Aibino似乎没有受益于近期国内新的医学改革政策,该公司在数量购买时获胜投标人和两张票的招标价格大幅下降。它更加致力于数量的数量,Aboro的多种产品的数量没有获胜,风险离开当地市场。

最后,我们也注意到IBINO的五大供应商之一是竞争对手的孙子,也从竞争对手切断了原料。

研发投资资本化比率高疑似感应收入

由于您可以登录董事会,研究和开发绝对是很多。根据招股说明书,2017年至2019年(以下简称:报告期),Aibino研发投资为163.643亿元,196.954亿元,2866.5亿元,占21.87%,分别为本,7.87%,15.51% ,14.68%。

可以看出,艾尼亚的研究和开发投资确实很多,但同时,公司将投入大量的研发投资,资本化金额为935.24亿元,5885万元,698.52亿元元,资本率的率分别为57.15%,29.88%,24.37%。

此外,与同行业的竞争对手相比,海参的研发投资,资本化率为零。可以看出,Aibino的资本化率明显更高,降低成本的数量,从而在一定程度上怀疑缺乏利润。

据招股说法,2017年,AI Bonold大学旅行水晶研发项目的发展支出余额为2099,800元,新年在2018年和2019年之后增加了1826万元。增加了16.379百万元分别为15.1257亿元。在2017年之前,多对焦手动水晶研发项目已经开始资本化,直到2019年项目尚未完成,资本化期已超过三年核算年。

首先,值得注意的是,物品开始过早地利用一点。该项目是否不符合会计标准的先决条件?企业会计标准对于研发支出非常严格。先决条件防止企业摆脱利润。大多数公司都经过精心估计,所有的研发支出将得到处理。根据人际关系的发展,研发即将进入商业阶段,但上述多重焦点人造晶体研究和开发一直处于研发阶段,但它连续三年大资本化。这是不合理的吗?

此外,还有一个Aobold和无形资产的开发支出并不匹配的情况。该公司成立于从开发开支项目开始进入无形资产。 2014年公司转入22,163,900元。2016年,它被转移到717.72亿元人民币。 2018年,它被转移到728.38亿元人民币。 2019年,它率1814.5万元。也就是说,在本报告所述期间,本公司非专利技术的原始价值应为2934.1万元,3.66249万元,547.654亿元。但是,声明所透露的非专利技术书的原始价值为323.71亿元,396.548亿元,577.54亿元,总有30万元差异。

购买价格的价格下降显着挤出利润

招股说明书表明,人工镜头业务是宜诺的主要来源。在本报告所述期间,该产品的销售收入为694.96 9万元,1.2亿元,1790万元,占92.99%,94.45%,91.84%,是奥拜县营业收入的第一款贡献。经过。

可以看出,obonold的产品结构是一个单一的产品结构,这有利于企业集中资源(如销售渠道,研发等)专注于核心产品,但如果产品线扩展过程缓慢,或竞争力不如对手那么好,公司的运营表现是不利影响。

此外,为了解决高价值医疗耗材的问题,过度使用等,近年来,已经引入了一系列医疗和健康体系改革政策,包括数量采购,两张票据系统。上述系统要求所有公共医疗机构公开交易,阳光,而选定的产品必须在采购平台上完成某些采购比率。这将迅速改善获胜投标人的市场份额,并在促进国内厂商具有竞争优势方面发挥一定的作用。

但是,Aibino似乎尚未享有医疗改革带来的政策股息。相反,如果期货采购,两张票捆等,公司的表现或将面临挑战。

本发明展示,在江苏省,安徽省是第一个省,其中在采购高价值耗材,包括人造镜头。 2019年9月,江苏省推出了第二轮高价值医疗用品,采购周期为一年,执行日期为2020年1月。但是,由于Aibino不符合登记政策,AI Bonod未能参加数量谈判。从获胜的投标人(所有进口产品),即使Aibino符合注册要求,也可能无法获胜。如果这种情况持续,该公司很可能失去江苏地区的市场份额。

同年8月,安徽省被省级公共医疗机构试点,规定在2018年购买购买不低于产品的80%,采购周期为一年,从2019年8月实施。AI Bonold成功赢得了竞标,进入全省省级公共医疗机构不透明度(人工镜头类)数量购买目录。但是,A1-UV模型产品的出价价格为1950元/片,为18.1%。

20月9日,2020年5月9日,北京天津 - 河北+黑吉辽蒙古(3 + N)发布人工镜片胶带采购方法,AI BONOD A1-UV,A2-UV型号产品在拟议名单中,拟议价格为1948年元/片,分别为1400元/片。

可以看出,奥拜诺竞标产品的价格有所不同。该公司还坦率地,获胜投标人的价格大幅下降,这可能会影响公司的工厂价格,这影响了产品的毛利率。如果其他悬挂网络省份将从安徽省的数量购买价格中学到调整价格调整,AI Bono的产品毛利率或进一步下降。

竞争对手孙紫金是供应商切断原料供应

2017 - 2018年,有一个名为“Contam Ltd.”的企业在Aibino的前五家供应商中,AI Bono于2017年和2018年从公司购买材料达到971.17万元,5.01亿元。本期购买比例达到11.82%,32.03%,Contampc.是2018年的第一个主要供货商,而本供应商也没有出现在公司2019的供应商名单中,该公司也会导致2019年的原材料采购原材料在上半年下降下降,上半年只有462.58万元,占2018年的30%。

根据数据,Contamace Ltd.是世界上最大的独立观看材料生产商之一,包括硅胶水凝胶材料,透气材料,亲水镜片材料和疏水性和亲水的眼内透镜材料,隐形眼镜的主要供应商,人造镜头(IOL )材料和技术,涵盖近70个国家,如北美,欧洲和亚洲。

有媒体报道。 2017年4月,收购了山地副生物技术(06826.HK)的70%。与此同时,海海生物技术的执行成员还进入了污水管理,海洋生物技术是白内障治疗产品市场中最大的国内竞争对手。

带AI Bonold的垃圾纳米污水的供应商排名可能导致材料供应问题。该行业认为,“不仅生产和营销率不断下滑,材料供应也被切断,而且在这个前提下,奥拜奥替诺克的行为可能会逆转,导致公司的现金流量。”

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