银华基金焦伟的“直人”说:从山海关到撤退到长江以南的投资

2021/03/18 06:33 · 最新财经/首页 ·  · 0评论

银华基金焦伟的“直人”说:从山海关到撤退到长江以南的投资

基金经理焦伟专注于揭示自己在独自经营的以银华富豪为主题的混合基金季度报告中的投资中的一些错误,这确实值得一看。

三大投资失误

基金经理焦伟专注于揭示自己在独自经营的以银华财富为主题的混合基金季度报告中的投资中的一些错误,这确实值得一看。

“在牛市环境中,我们可能只是克服生存偏见的幸运傻瓜。但是我们经常将市场的出色表现想象为我们自己的专业投资水平。因此,本报告将向我们的所有者报告更多。错误,总结后将继续遵循的投资逻辑。”焦微在回顾报告期内和去年的主要错误时直言不讳:

首先,当该流行病(2020年)的第一季度有大量赎回时,他们选择减少大量白酒的库存,而不是减少在银行和投资组合中其他周期性蓝筹股的库存。那时。 “面对巨大的赎回并不得不选择两者之一,急于做出一个短期正确而遗憾的决定。在随后的反思中,高杠杆率和非消费蓝筹投资带来的高ROE逐渐消失了。在这个错误的背后,是对白酒模式的理解仍然不够坚定,并且在下行防御中过多考虑了投资组合的低估值。在总结这一错误时,我们意识到投资最大的风险不是短期回撤,而是长期持有资产不能带来利润,也就是说,时间浪费了,你不能回到过去。”

其次,在流行之后,当市场炒作科技股和各种小型食品公司时,只花了一小部分时间和头寸参与。实际上,从长远来看,总体结果是负面贡献或浪费能源。 “那时,如果我们低调职位以在消费和制药行业中部署大公司,那么投资组合的收入和对公司的了解将得到改善。对此错误的反映是,人们的想法是基金经理还不够长,还不够高。基金经理的心理素质和投资方式仍有待提高。”

第三,从来没有认为对技术股票的投资是成功的。 “该基金在年初部署了芯片制造设备公司,在上半年部署了新能源汽车电池公司,在下半年部署了中国最佳的芯片代工公司,在此期间部署了基于云的计算机公司从总体上看,这些布局要么被丢弃在交易中,要么无法在紧急情况下持有,这是基金管理的弱点,主要原因是基金经理缺乏科学知识和专业知识。工程是投资的游戏因素。”

明显撤退到长江以南

“通过对上市公司当地风俗的持续实地考察,可以确定我们的投资已从山海关转移到长江以南地区。目前,投资基本上仅限于南宋时期。 ”焦玮在基金季度报告中进行了分析。

“昂贵总比便宜要好,喝总比吃好,渠道正面要比渠道负面要好。”焦伟总结说。

根据天天基金网的数据,截至1月20日,银华财富主题混合基金今年的收益率为3.61%,在同类可比4105只基金中排名3521,在表现榜单中排在倒数第五位。

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